‘Eind jaren 90 ben ik mijn loopbaan begonnen als aandelenanalist in de bancaire wereld, en adviseerde ik klanten over hun aandelenportefeuille. In 2008 maakte ik de overstap naar ING Investment Management, de voorloper van NN Investment Partners (NN IP), omdat ik daadwerkelijk zelf wilde beleggen. Op dit moment ben ik hoofd van een team van portfoliomanagers, analisten en data-scientists.’

Nieuwsanalyse
‘Als ik op kantoor kom, analyseer ik eerst wat er in de voorbije avond en nacht is gebeurd. Er is altijd wel ergens op de wereld een aandelenmarkt open, wat beleggen zeer dynamisch maakt. Zijn er ontwikkelingen geweest die impact hebben op onze beleggingen? Moeten we kopen of verkopen? Een paar jaar geleden werd Japan bijvoorbeeld getroffen door een tsunami, die een groot stuk spoor wegspoelde. NN IP had geïnvesteerd in een van de Japanse spoorwegen, en de koers was die nacht meteen met circa 20 procent gedaald. Op zo’n moment moet je dus besluiten of je extra aandelen gaat kopen omdat ze goedkoper zijn geworden, of aandelen juist gaat verkopen omdat de onderneming hard is geraakt.’

Visie op marktontwikkelingen
‘Na de nieuwsanalyse hebben we een morning meeting met alle portfoliomanagers en aandelenanalisten. Daar bespreken we de ontwikkelingen in alle regio’s en sectoren, en bepalen we of we moeten handelen. Verder overleggen we vaak met het management van bedrijven waarin we beleggen en waarvan we dus in feite mede-eigenaar zijn. Ik vind het erg leuk om op hoog niveau met CEO’s en CFO’s te praten over hun visie op de business. Daarnaast ontmoeten we regelmatig sell side analisten. Deze externe adviseurs geven ons hun visie op marktontwikkelingen en op wat wij zouden moeten doen voor onze aandelenportefeuilles.’

‘Een andere taak is het modelleren van bedrijven waarin we beleggen. Door het doen van onderzoek en analyse proberen we de toekomstige omzet en winst te voorspellen van een bedrijf. Op basis daarvan beoordelen we wat dit bedrijf naar onze mening waard zou moeten zijn, of het bedrijf in de markt wordt onder- of overgewaardeerd, en of we aandelen moeten kopen of verkopen.’

Nieuwe technologieën
‘De laatste jaren komen nieuwe technologieën razendsnel op. Denk aan machine learning, artificial intelligence, natural language processing en web scraping. De enorme stroom data die daardoor beschikbaar komt, kan ons bepaalde nieuwe en extra inzichten geven. Als team moeten we de flexibiliteit hebben om deze innovatieve technologieën in onze business te integreren. Een voorbeeld. Vroeger gingen analisten in de Apple Store tellen hoeveel klanten er binnen kwamen. Het aantal klanten kan natuurlijk iets zeggen over hoe het met het bedrijf en de verkopen gaat. Nu kun je gewoon satellietbeelden gebruiken, of via telefoonsignalen kijken hoe druk het in bepaalde winkels is. Niet in één Apple Store, maar in honderden Apple Stores. Niet op één dag, maar elke dag. Zo krijgen we een veel beter beeld van de werkelijkheid en kunnen we uiteindelijk betere beleggingsbeslissingen nemen.’

Verantwoord Beleggen
‘Een andere belangrijke ontwikkeling is Verantwoord Beleggen, waarbij aantrekkelijk financieel rendement en een positieve impact op mens, milieu en maatschappij hand in hand gaan. Bij NN IP zijn we ervan overtuigd dat je ESG-factoren (Environment, Society, Governance) uitstekend kunt integreren in de beleggingsvisie en de risico-/rendementsverhouding kunt verbeteren.’

Diversity of thought
‘NN IP is een grote asset manager. We hebben de schaal, de tools, de research en het innovatievermogen om heel professioneel te kunnen werken. NN IP is zeer internationaal. Mijn team telt bijvoorbeeld meer dan tien nationaliteiten. Daardoor krijg je diversity of thought, wat een leuke en belangrijke dynamiek geeft om tot betere en completere inzichten te komen. Ten slotte is de learningcurve hier heel stijl. Kortom, bij NN IP kun je het beste uit jezelf halen.’

 

Jeroen Bos, Head of Equities Specialties, member of the Management Team Investment, NN Investment Partners